2024.09.17
2024年第2四半期の業績発表
Canadian Solar Inc.（本社：カナダ・オンタリオ州、CEO：ショーン・クー、NASDAQ：CSIQ、以下「カナディアン・ソーラー」）は、2024年8月22日（木）に、2024年第2四半期（2024年4月1日～6月30日）の業績を発表しました。
2024年第2四半期のハイライト
- 太陽電池モジュールの出荷量は8.2GWで、目標レンジ（7.5～8.0GW）を達成。
- 売上高は16億ドルで、目標レンジ（15～17億ドル）を達成。
- 売上総利益率は17.2%で、目標レンジ（16～18%）を達成。
- e-STORAGEの2024年6月30日時点のパイプラインが過去最高の66GWhに到達し、バックログ（受注残）が26億ドルに増加。
- リカレント社（Recurrent Energy）の開発パイプライン総容量が拡大、2024年6月30日時点で太陽光発電プロジェクトが27GWp、蓄電池プロジェクトが63GWh。
- ブラックロック社によるリカレント社への投資の初回クロージングを達成。予定していた5億ドルの資本注入の大部分を占める。
- PAG社との2億ドルの担保付転換社債の私募を発表。
- 2024年5月31日に、国際基準に準拠したサステナビリティ（持続可能性）に関する情報開示をまとめた「サステナビリティレポート 2023年」を発行。
2024年第2四半期の業績
2024年第2四半期に売上高として計上されたモジュール総出荷量は、前四半期比30%増の8.2GWでした（前年同期比では横ばい）。この出荷量には、自社の大規模太陽光発電プロジェクト向けに出荷した135MWを含みます。
2024年第2四半期の売上高は、前四半期比23%増、前年同期比31%減の16億ドルでした。前四半期比で売上高が増加した主な要因はモジュール出荷量の増加で、この一部はモジュール平均販売価格（ASP）の低下と相殺されました。前年同期比で売上高が減少した主な要因はモジュールASPの低下とプロジェクト売上高の減少で、この一部は蓄電池ソリューションの売上高の増加と相殺されました。
2024年第2四半期の売上総利益は、前四半期比12%増、前年同期比36%減の2.82億ドルでした。売上総利益率は17.2%でした（2024年第1四半期：19.0%、前年同期：18.6%）。前四半期比で売上総利益率が減少した主な要因はモジュールASPの低下でした。前年同期比で売上総利益率が減少した主な要因は、太陽光発電・蓄電池資産売却の利益率の減少およびモジュールASPの低下で、この一部は製造コストの低下と相殺されました。
2024年第2四半期の営業費用は総額2.34億ドルでした（2024年第1四半期：2.04億ドル、前年同期：2.16億ドル）。前期比および前年同期比で営業費用が増加した主な要因は、輸送費および取扱手数料の上昇です。前年同期比での営業費用増加の一部は、株式補償費用の減少と相殺されました。
2024年第2四半期の減価償却費は1.22億ドルでした（2024年第1四半期：1.10億ドル、前年同期：7,300万ドル）。前四半期比および前年同期比で減価償却費が増加した主な要因は、垂直統合への継続的な投資と追加的な生産能力拡張です。
2024年第2四半期の支払利息は1,900万ドルでした（2024年第1四半期：100万ドル未満、前年同期：2,100万ドル）。2024年第1四半期に発生した反ダンピング関税（AD）および相殺関税（CVD）の保証金の還付によって生み出された受取利息に由来する利息給付がなかったため、2024年第2四半期には支払利息が通常の水準に戻りました。
2024年第2四半期の為替差益およびデリバティブ評価益は1,300万ドルでした（2024年第1四半期：400万ドルの為替差損、前年同期：3,400万ドルの為替差益）。
2024年第2四半期のカナディアン・ソーラーに帰属する純利益は400万ドル、希薄化後1株あたり利益は0.02ドルでした（2024年第1四半期：純利益1,200万ドル、希薄化後1株あたり利益0.19ドル。前年同期：純利益1.7億ドル、希薄化後1株あたり利益2.39ドル）。基本的および希薄化後1株あたり利益（以下「EPS」）には、リカレント社の償還可能優先株式の現物支払型配当金が含まれます。その結果、2024年第2四半期に希薄化ベースでEPSの影響（3セント）が差し引かれました。
2024年第2四半期の営業活動を通じて流出したキャッシュは4.29億ドルでした（2024第1四半期：営業活動を通じて流出したキャッシュ2.91億ドル、前年同期：営業活動を通じて獲得したキャッシュ：2.9億ドル）。営業活動によるキャッシュフローが流出となった主な要因は、プロジェクト資産および売掛金の増加です。
2024年6月30日時点の負債総額は42億ドルで内訳はCSIソーラーが20億ドル、リカレント社が20億ドル、転換社債が2億ドルでした。負債総額が2024年3月31日時点の43億ドルから減少した主な要因は、業界全体の状況に対応するため、CSIソーラーの財務レバレッジを最適化したことによるもので、この一部はリカレント社の新規プロジェクト開発によって相殺されました。
事業部門
当社には、リカレント社とCSIソーラー、2つの事業部門があります。それぞれの機能は以下の通りです。
- リカレント社は、15年の実績を持つ世界最大級のクリーンエネルギープロジェクト開発プラットフォームであり、これまでに約11GWpの太陽光発電プロジェクトと、3.7GWhの蓄電池プロジェクトを実現してきました。垂直統合されており、グリーンフィールド・プロジェクトの計画、開発、資金調達、実行から運用・保守（O&M）、資産管理まで、豊富な専門知識を持っています。
- CSIソーラーは太陽電池モジュールおよび蓄電池の製造と、トータルシステムソリューション（インバータ、太陽光発電システム・キット、EPC（設計・調達・建設）サービスを含む）の提供を統括しています。CSIソーラーのe-STORAGEブランドの蓄電池事業には、大規模ターンキー蓄電池システム・ソリューションと、小規模ながら成長している住宅用蓄電池事業が含まれます。これらの蓄電池システム・ソリューションは将来的な蓄電池容量の増設を含む長期的なサービス契約とともに提供されます。
リカレント社
リカレント社は、2024年6月30日時点で世界に合計27GWpの太陽光発電プロジェクト開発パイプラインと63GWhの蓄電池プロジェクト開発パイプラインを保有する、業界トップレベルの企業です。
リカレント社のビジネスモデルは、これまでは開発から売却までが中心でしたが、現在は、電力販売、O&M、資産運用収入など、経常的に収益を得られる事業によって収益を増やすために、より大きな資産価値を生み出し、特定の市場でプロジェクトの所有権を保持・拡大するための戦略を調整しています。
リカレント社のビジネスモデルは主要3分野（下記）から構成されています。
- 運用ポートフォリオからの売電収入：安定した通貨で成長市場において安定した多様なキャッシュフローを推進します。
- 資産の売却（太陽光発電および蓄電池）：世界のその他の地域において、プロジェクト売却から得られる資産売却益として現金効率の高い資金を受けた成長モデルを推進することで、通貨相場が安定している市場で運用資産を成長させるための資金を確保します。
- 電力サービス（O&M）と資産運用：長期O&M契約（現在、契約締結済みのプロジェクト：約11GW）を通じて、安定的かつ長期的な経常収益の拡大とプロジェクト開発プラットフォームとの相乗効果を生み出します。
2024年1月、当社はブラックロック社からの5億ドルの投資を発表しました。この投資により、リカレント社は米国や欧州など一部の市場で、専業の開発事業者から、開発事業者でありプロジェクトを長期的に保有・運営する企業へと移行するという戦略を実行しながら、価値の高いプロジェクト開発パイプラインを拡大するための追加資本を得ることができます。こうした移行により、ポートフォリオがさらに多様化し、低リスクの通貨でより安定した長期的な収益を生み出すこと、またリカレント社が自社のプロジェクト開発パイプラインでより大きな価値を創造し、維持できるようになることが期待されています。この取引は、中国、日本をはじめとする30ヶ国を対象としています。
2024年6月、リカレント社は5億ドルの投資の初回クロージングを完了したことを発表しました。初回クロージングは、予定していた資本注入の大部分となる3億ドル（取引費用控除前）になります。取引が完全に完了すると、ブラックロック社からの5億ドルの投資は、リカレント社の完全希薄化後の発行済み株式の20%に相当する見込みです。カナディアン・ソーラーは、投資完了後のリカレント社の残りの過半数株式を引き続き保有します。
太陽光発電プロジェクト開発パイプライン
リカレント社の太陽光発電プロジェクト開発パイプラインは、2024年6月30日時点で、建設中が1.7GWp、バックログが4.8GWp、初期～中期段階のパイプラインが20.9GWpで、合計27.4GWpでした。プロジェクト・パイプラインの分類は次の通りです。
- バックログ・プロジェクト：投資リスク期間（状況の急変が起こる可能性がある期間）を過ぎた、今後1～4年間に着工予定の後期段階のプロジェクトです。プロジェクトの投資リスク期日はプロジェクトが建設される国によって異なりますが、プロジェクトが高リスクの開発段階を終えた日と定義されています。通常は、プロジェクトが必要な環境・規制上のすべての許認可を取得済みで、接続契約の締結、FITの確保、電力購入契約（PPA）の締結が完了した後の時点となります。バックログ・プロジェクトの大部分は契約済み（PPAまたはFITの契約を締結済み）で、残りはPPAを締結する可能性がかなり高い状況にあります。
- 中期段階のパイプライン・プロジェクト：接続契約を締結済み、あるいは締結する可能性が90%超の中期段階のプロジェクトです。
- 初期段階のパイプライン・プロジェクト：リカレント社が管理する、接続契約の締結手続き中の初期段階のプロジェクトです。
当社のプロジェクト開発パイプラインの規模は、発電容量と蓄電池容量の拡大の可能性、および将来の収益成長の可能性を示す重要な指標ですが、パイプライン・プロジェクトの開発は本質的に不確実です。パイプライン・プロジェクトが適時に完了しなかった場合、期待した効果が期待された範囲で実現できず、当社の事業、財政状況や業績に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、当社の将来の業績および決算に関するガイダンス（目標レンジ）および予測は、パイプラインにある一部の太陽光発電プロジェクトおよび蓄電池プロジェクトの完成を前提としています。実行可能なパイプラインを実行できない場合、ガイダンス（目標レンジ）を下回る可能性があり、普通株式の市場価格、事業、財政状態または業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
下表は、2024年6月30日時点のリカレント社の太陽光発電プロジェクト開発のすべてのパイプラインを示しています。
| 太陽光発電プロジェクト開発パイプライン(2024年6月30日時点)（MWp※） | |||||
| 地域 | 建設中 | バックログ | 中期段階の パイプライン | 初期段階の パイプライン | 合計 |
| 北米 | 261 | 224 | 1,244 | 4,374 | 6,103 |
| 欧州・中東・アフリカ（EMEA）地域 | 783※※ | 2,465 | 1,578 | 5,539 | 10,365 |
| 中南米 | 450※※ | 486 | 83 | 4,540 | 5,559 |
| アジア太平洋地域（日本と中国を除く） | – | 173 | 708 | 1,413 | 2,294 |
| 中国 | 100 | 1,320※※ | – | 1,390 | 2,810 |
| 日本 | 59 | 131 | – | 49 | 239 |
| 合計 | 1,653 | 4,799 | 3,613 | 17,305 | 27,370 |
※すべての数字は正味MWp。
※※建設中のプロジェクト74MWpおよび第三者所有または第三者に販売済みのバックログ・プロジェクト551MWpを含む。
蓄電池プロジェクト開発パイプライン
リカレント社の蓄電池プロジェクト開発パイプラインは、2024年6月30日時点で、建設中およびバックログが8.5GWh、初期～中期段階のパイプラインが54.3GWhで、合計62.8GWhでした。
下表は、2024年6月30日時点のリカレント社の蓄電池プロジェクト開発のすべてのパイプラインを示しています。
| 蓄電池プロジェクト開発パイプライン（2024年6月30日時点）（MWh） | |||||
| 地域 | 建設中 | バックログ | 中期段階の パイプライン | 初期段階の パイプライン | 合計 |
| 北米 | 1,400 | 600 | 1,580 | 15,444 | 19,024 |
| 欧州・中東・アフリカ（EMEA）地域 | – | 1,580 | 4,627 | 26,612 | 32,819 |
| 中南米 | – | 1,765 | – | – | 1,765 |
| アジア太平洋地域（日本と中国を除く） | 444 | – | 400 | 1,240 | 2,084 |
| 中国 | 2,000 | – | – | 2,600 | 4,600 |
| 日本 | – | 727 | 449 | 1,350 | 2,526 |
| 合計 | 3,844 | 4,672 | 7,056 | 47,246 | 62,818 |
稼働中の太陽光発電所および蓄電池プロジェクト（非連結のプロジェクトを含む）
2024年6月30日時点で稼働中の太陽光発電所は合計約1.6GWp、蓄電所は合計1.0GWhで、推定正味再販額の総額は約12億ドルでした。推定正味再販額は、リカレント社が現在交渉中の販売価格、あるいは同等の資産の売上高に基づいて算出されています。
| 稼働中の発電所※ | |||||||
| 北米 | 欧州・中東・アフリカ （EMEA）地域 | 中南米 | アジア太平洋地域 （中国と日本を除く） | 中国 | 日本 | 合計 | |
| 太陽光発電プロジェクト（MWp） | 163 | 58 | 970 | 6 | 310 | 62 | 1,569 |
| 蓄電池プロジェクト（MWh） | 280 | – | – | 24 | 700 | – | 1,004 |
業績
下表は、各期間におけるリカレント社の事業に関する未監査の業績概要を示しています。
| リカレント社の業績 （単位：1,000ドル、%がついている数値を除く） | |||||
| 四半期 | 上半期 | ||||
| 2024年 第2四半期 | 2024年 第1四半期 | 2023年 第2四半期 | 2024年 上半期 | 2023年 上半期 | |
| 売上高 | 50,525 | 39,433 | 360,045 | 89,958 | 380,097 |
| 売上原価 | 26,564 | 26,381 | 201,981 | 52,945 | 214,824 |
| 売上総利益 | 23,961 | 13,052 | 158,064 | 37,013 | 165,273 |
| 営業費用 | 32,877 | 33,573 | 35,874 | 66,450 | 58,288 |
| 営業利益（損失）※ | (8,916) | (20,521) | 122,190 | (29,437) | 106,985 |
| 売上総利益率 | 47.4 % | 33.1 % | 43.9 % | 41.1 % | 43.5 % |
| 営業利益率 | -17.6 % | -52.0 % | 33.9 % | -32.7 % | 28.1 % |
| ※一部のサービスが当社の２つの事業部門によって共有されているため、営業利益（損失）は経営陣による配分・推定値を反映しています。 | |||||
CSIソーラー部門
太陽電池モジュールおよび太陽光発電システム・キット
CSIソーラーは、2024年第2四半期に8.2GWの太陽電池モジュールおよび太陽光発電システム・キットを70カ国以上に出荷しました。2024年第2四半期の出荷量の上位5カ国は、中国、米国、パキスタン、ドイツ、ブラジルでした。
下表は、CSIソーラーの生産能力拡張目標（更新版）を示しています。
| 太陽電池生産能力（GW/年）※ | |||
| 2024年6月 実績 | 2024年9月 計画 | 2024年12月 計画 | |
| インゴット | 20.4 | 25.0 | 25.0 |
| ウエハー | 28.0 | 31.0 | 31.0 |
| セル | 48.4 | 48.4 | 48.4 |
| モジュール | 60.0 | 61.0 | 61.0 |
e-STORAGE：蓄電池ソリューション
e-STORAGEは、CSIソーラーの産業用蓄電池プラットフォームです。e-STORAGEは、幅広い用途向けのバンカブル（融資適格）でエンドツーエンド、ターンキーの産業用蓄電池システム・ソリューションを含む、競争力のあるターンキーの産業用統合蓄電池ソリューションをお客様に提供しています。システム性能の高さに加え、将来的な蓄電池容量の増設を含む長期サービス契約も提供され、長期的に安定した収入をもたらします。
2024年6月30日時点で、e-STORAGEのターンキープロジェクトのパイプライン総容量は約66GWhでした。これには契約済プロジェクトと建設中のプロジェクト、および交渉プロセスのさまざまな段階にあるプロジェクトが含まれます。e-STORAGEはまた、長期サービス契約を締結済みの合計約3.1GWhの稼働済みの蓄電池プロジェクトも保有していました（すべてe-STORAGEがこれまでに開発した蓄電池プロジェクト）。
2024年6月30日現在、長期サービス請負契約を含む契約済みの受注残は26億ドルでした。これらは、お客様に対する契約上の義務を伴う契約締結済みの注文であり、複数年にわたり、重要な収益の見通しを示すものです。
下表は、e-STORAGEの蓄電池生産能力拡張目標を示しています。
| 蓄電池生産能力（GWh/年）※ | 2024年6月 実績 | 2025年12月 計画 |
| SolBank | 20.0 | 30.0 |
業績
下表は、各期間におけるCSIソーラー部門の事業に関する未監査の業績概要を示しています。
| CSIソーラー部門の業績※ （単位：1,000ドル、%がついている数値を除く） | |||||
| 四半期 | 上半期 | ||||
| 2024年 第2四半期 | 2024年 第1四半期 | 2023年 第2四半期 | 2024年 上半期 | 2023年 上半期 | |
| 売上高 | 1,731,470 | 1,342,153 | 2,013,993 | 3,073,623 | 3,723,723 |
| 売上原価 | 1,441,897 | 1,094,568 | 1,726,154 | 2,536,465 | 3,120,275 |
| 売上総利益 | 289,573 | 247,585 | 287,839 | 537,158 | 603,448 |
| 営業費用 | 196,255 | 165,113 | 168,455 | 361,368 | 314,606 |
| 営業利益 | 93,318 | 82,472 | 119,384 | 175,790 | 288,842 |
| 売上総利益率 | 16.7 % | 18.4 % | 14.3 % | 17.5 % | 16.2 % |
| 営業利益率 | 5.4 % | 6.1 % | 5.9 % | 5.7 % | 7.8 % |
下表は、CSIソーラーの売上高の地域別分布を示しています。
| CSIソーラーの売上高の地域別分布※（単位：100万ドル、%がついている数値を除く） | ||||||
| 2024年 第2四半期 | 売上高における 比率（%） | 2024年 第1四半期 | 売上高における 比率（%） | 2023年 第2四半期 | 売上高における 比率（%） | |
| 米州 | 892 | 56 | 676 | 53 | 722 | 36 |
| アジア | 455 | 29 | 417 | 32 | 716 | 36 |
| 欧州およびその他 | 238 | 15 | 197 | 15 | 566 | 28 |
| 合計 | 1,585 | 100 | 1,290 | 100 | 2,004 | 100 |
業績見通し
当社の業績見通しは、市況、受注量、生産能力、投入資材価格、為替変動、プロジェクト売却の予定時期、世界の経済情勢などの要因を考慮した、経営陣の最新の見解および予測に基づいています。お客様の需要、プロジェクトの建設・売却スケジュール、製品の販売価格・コスト、サプライチェーンの制約や地政学的な紛争などに関する見通しは不確実な要素を含んでいます。経営陣の見解および予測は、予告なく変更される可能性があります。
2024年第3四半期の総売上高は16億～18億ドルの見込みです。売上総利益率は14～16%と予想しています。CSIソーラーの売上高として計上されるモジュール総出荷量は9.0～9.5GW（このうち約100MWが自社プロジェクト向け）の見込みです。2024年第3四半期のCSIソーラーによる蓄電池総出荷量は1.4～1.7GWh（このうち約1.2GWhが自社プロジェクト向け）の見込みです。
2024年通期については、CSIソーラーのモジュール総出荷量を32～36GW（このうち約1GWが自社プロジェクト向け）、蓄電池総出荷量を6.5～7.0GWh（このうち2.5GWhが自社プロジェクト向け）と見込んでいます。総売上高は65億～75億ドルと見込んでいます。
最近の動向
カナディアン・ソーラー
2024年8月19日、当社は、PAG社と正式契約を締結したことを発表しました。この契約に基づき、PAG社は2029年に満期を迎える転換社債の元本総額2億ドルを引き受けます。この取引は、クロージング条件を満たした上で2024年第4四半期に完了する予定です。当社は、資金の引き出しに関して一定の柔軟性を維持し、資本構造の最適化を図るために調達資金を活用する予定です。
2024年5月31日、当社は、環境・社会・ガバナンス（ESG）に関する当社の取り組みにおける継続的な進展と成果を示す「サステナビリティレポート 2023年」を発行したことを発表しました。この報告書のサステナビリティ（持続可能性）に関する情報開示は、米国サステナビリティ会計基準審議会（SASB）、およびGlobal Reporting Initiative（GRI）によって設定された国際基準に準拠しており、ISSB（国際サステナビリティ基準審議会）が設定したIFRS（国際財務報告基準）も参照しています。
CSIソーラー
2024年8月8日、当社は、オーストラリア・ヴィクトリア州でFotowatio Renewable Ventures (FRV) Australia社（「FRV Australia社」）が開発するテラン蓄電池プロジェクト向けに、同社と100MW/200MWhの蓄電池ソリューションのターンキーEPC契約を締結したことを発表しました。FRV Australia社は、Jameel Energy社およびカナダのインフラファンドOMERS社の傘下企業で、持続可能なエネルギーソリューションの大手デベロッパーです。CSIソーラー子会社のe-STORAGEとFRV Australiaは、蓄電池供給契約と長期サービス契約を締結しています。このプロジェクトの建設は、2024年8月に開始される予定です。
2024年7月18日、当社は、YLEMグループ傘下のRoot-Power社がイングランドのエセックス州コリンガムで開発するコリトン・エネルギーパーク・プロジェクト向けに、同社と11MWAC/22MWhACの蓄電池ソリューション供給契約を締結したことを発表しました。プロジェクトの建設は2024年5月下旬に開始されました。CSI Solar子会社のe-STORAGEとRoot-Power社は、蓄電池供給契約および長期サービス契約を締結しています。
2024年7月9日、当社は、Aypa Power社が米・テキサス州で開発するバイパス・プロジェクト向けに、同社と498MWhDCの独立型蓄電池システムの供給契約を締結したことを発表しました。このプロジェクトは2025年第3四半期に完成予定です。プロジェクトを統合して商業運転を開始した後、e-STORAGEは長期サービス契約に基づき、継続的にプロジェクトの運用をサポートします。
2024年7月8日、当社は、カナダ・ノバスコシア州のブリッジウォーター、ウェイバリー、およびホワイトロックの3カ所でフラッグシップとなる蓄電池プロジェクトを開発するため、ノバスコシアパワー社と契約を締結したことを発表しました。3件合計で150MW/705MWhDCです。2026年末までに建設が完了する予定で、最初に完成するプロジェクトは2025年に運転を開始する予定です。長期サービス契約とともに、e-STORAGEが包括的なEPCサービスを提供します。
2024年6月20日、当社は、米・カリフォルニア州の住宅建設業者に太陽光発電および蓄電池のソリューションを提供するため、大手再生可能エネルギー供給企業であるライフスタイル・ソーラー社と提携契約を締結したことを発表しました。当社は、テキサス州メスキートの工場から新しいN型結晶モジュールと、革新的な積み重ね可能な住宅用蓄電池EP Cubeを提供し、ライフスタイル・ソーラー社のお客様がエネルギーレジリエンスを実現し、電気料金を削減できるようにします。
2024年6月13日、当社は、米・住宅建設業者のD.R.ホートン社と、カルフォルニア州のコミュニティにおいて同社が建設する住宅に太陽光発電・蓄電池製品を供給する契約を締結したことを発表しました。卓越性への取り組みの一環として、D.Rホートン社は当社の太陽電池モジュールと蓄電池を選択しまました。これは、当社製品が非常に高品質であることの証です。
リカレント社
2024年8月6日、当社は、ドミニカ共和国の83MWpプロジェクトのGrupo País社とAcciona Energía社への売却を完了したことを発表しました。サンフアン・デ・ラ・マグアナ（サンフアン州の州都）にあるペドロ・コルト太陽光発電プロジェクトで、現在、開発の後期段階にあります。
2024年7月24日、当社は、欧州投資銀行（「EIB」）からの5,000万ユーロの融資について、手続きを完了したことを発表しました。この融資は、イタリアにおける太陽光発電プロジェクト・ポートフォリオの開発と建設を支援するものです。
2024年7月10日、当社は、自動車駆動系部品の世界大手企業であるGKNオートモーティブ社と10年間の電力購入契約（PPA）を締結したことを発表しました。これは、当社子会社のリカレント社がスペイン・アンダルシア州セビリアで開発する115 MWpのレイIプロジェクトが発電する予定の、約200GWh/年の再生可能エネルギー電力についてのPPAです。このプロジェクトは現在建設中で、2026年上半期までに完全稼働する予定です。完成後はリカレント社が所有・運営します。
2024年6月27日、当社は、ノースフォーク太陽光発電プロジェクト向けにバンクオブアメリカと1億300万ドルの税額控除促進契約を締結したことを発表しました。オクラホマシティの南西に位置する160MWの太陽光発電プロジェクトで、現在稼働中です。
2024年6月20日、当社は、米・アリゾナ州マリコパ郡にある画期的なパパゴ蓄電所プロジェクト向けに、5億1,300万ドルのプロジェクトファイナンスを獲得したことを発表しました。1,200 MWhのパパゴ蓄電所の建設は2024年第3四半期に開始される予定で、2025年第2四半期に商業運転が開始される見込みです。このプロジェクトはアリゾナ・パブリック・サービス社と20年間のトーリング契約（独立系発電事業者が売電先と締結する電力売買契約の一種であり、売電先が発電に必要な費用支払の義務を負う契約）を締結しています。完成後はリカレント社が所有・運営します。
2024年6月17日、当社は、2024年6月1日に日本のフィードイン・プレミアム（FIP）制度による最初の太陽光発電プロジェクト・ポートフォリオが商業運転を開始したことを発表しました。当社は、豊田通商株式会社と20年間の電力購入契約（PPA）を締結し、同社がこのプロジェクトの太陽光発電電力全量と非化石証書（NFC）を確保しました。
2024年6月10日、当社は、ブラジル・ブラジリアにある446MWp/360MWacのマランガトゥ太陽光発電複合プロジェクトが運転を開始したことを発表しました。SPIC社がプロジェクトの70%を保有し、残りの30%をリカレント社が保有しています。リカレント社が開発を手がけ、2024年4月に全面稼働しました。発電電力の75％については長期電力購入契約（PPA）が締結されています。
2024年6月3日、当社は、ブラックロック社の気候インフラ事業部門が運営するファンドを通じて、ブラックロック社からリカレント社のプラットフォームへの投資の初回クロージングと資本注入が完了したことを発表しました。2024年1月に初めて発表されたこの取引の初回クロージングは、規制当局の承認を取得し、その他の条件も満たしたため、このたび完了の運びとなりました。
2024年5月23日、当社は、欧州各国（スペイン、イタリア、英国、オランダ、フランス、ドイツ）で太陽光＋蓄電池プロジェクトを建設するために、10の銀行から最大13億ユーロ相当の画期的な複数通貨のリボルビング・クレジット・ファシリティ（リボルビング式融資枠）を確保したことを発表しました。第一段階として、この融資は短期間での約1GWの太陽光発電容量の建設を支援します。その大部分はスペインに、残りは英国で建設される予定です。
財務データ
下表は、CSIソーラーおよびリカレント社の事業に関する未監査の財務データ概要を示しています。
| 財務データ概要：CSIソーラーおよびリカレント社 | ||||
| 2024年第2四半期 （単位：1,000ドル、%がついている数値を除く） | ||||
| CSI社 | リカレント社 | 配賦不能費用控除・ セグメント間取引消去（1） | 合計 | |
| 売上高 | $1,731,470 | $50,525 | $(146,562) | $1,635,433 |
| 売上原価 | 1,441,897 | 26,564 | (115,122) | 1,353,339 |
| 売上総利益 | 289,573 | 23,961 | (31,440) | 282,094 |
| 売上総利益率 | 16.7 % | 47.4 % | 17.2 % | |
| 営業利益（損失）（2） | $ 93,318 | $(8,916) | $(36,752) | $47,650 |
| 付帯情報 | ||||
| 支払利息(3) | $(15,924) | $(15,289) | $(1,809) | $(33,022) |
| 受取利息(3) | 11,037 | 3,075 | 10 | 14,122 |
| 現金および現金同等物 | $1,379,591 | $234,023 | $6,223 | $1,619,837 |
| 拘束預金（流動資産・固定資産） | 571,546 | 858 | — | 572,404 |
| ノンリコースローン（非遡及型融資） | — | 781,634 | — | 781,634 |
| その他の短期・長期借入金 | 1,778,326 | 1,099,669 | — | 2,877,995 |
| グリーンボンドおよび転換社債 | — | 146,998 | 228,165 | 375,163 |
| 財務データ概要：CSIソーラーおよびリカレント社 | ||||
| 2024年上半期 （単位：1,000ドル、%がついている数値を除く） | ||||
| CSIソーラー | リカレント社 | 配賦不能費用控除・ セグメント間取引消去（1） | 合計 | |
| 売上高 | $3,073,623 | $89,958 | $(199,037) | $2,964,544 |
| 売上原価 | 2,536,465 | 52,945 | (159,713) | 2,429,697 |
| 売上総利益 | 537,158 | 37,013 | (39,324) | 534,847 |
| 売上総利益率 | 17.5 % | 41.1 % | — | 18.0 % |
| 営業利益（損失）（2） | $175,790 | $(29,437) | $(49,631) | $96,722 |
| 付帯情報 | ||||
| 支払利息(3) | $(31,633) | $(29,578) | $(6,678) | $(67,889) |
| 受取利息(3) | 42,906 | 5,479 | 39 | 48,424 |
| 財務データ概要：CSIソーラーおよびリカレント社 2024年第2四半期 （単位：1,000ドル、%がついている数値を除く） | ||||
| CSIソーラー | リカレント社 | 配賦不能費用控除・ セグメント間取引消去（1） | 合計 | |
| 売上高 | $2,013,993 | $360,045 | $(10,015) | $2,364,023 |
| 売上原価 | 1,726,154 | 201,981 | (4,686) | 1,923,449 |
| 売上総利益 | 287,839 | 158,064 | (5,329) | 440,574 |
| 売上総利益率 | 14.3 % | 43.9 % | — | 18.6 % |
| 営業利益（2） | $119,384 | $122,190 | $(17,451) | $224,123 |
| 付帯情報 | ||||
| 支払利息(3) | $(15,833) | $(12,824) | $(1,798) | $(30,455) |
| 受取利息(3) | 7,550 | 1,905 | 1 | 9,456 |
| 財務データ概要：CSIソーラーおよびリカレント社 2024年上半期 （単位：1,000ドル、%がついている数値を除く） | ||||
| CSIソーラー | リカレント社 | 配賦不能費用控除・ セグメント間取引消去（1） | 合計 | |
| $3,723,723 | $380,097 | $(38,516) | $4,065,304 | |
| 売上高 | 3,120,275 | 214,824 | (28,370) | 3,306,729 |
| 売上原価 | 603,448 | 165,273 | (10,146) | 758,575 |
| 売上総利益 | 16.2 % | 43.5 % | — | 18.7 % |
| 売上総利益率 | $288,842 | $106,985 | $(26,100) | $369,727 |
| 営業利益（2） | $3,723,723 | $380,097 | $(38,516) | $4,065,304 |
| 付帯情報 | ||||
| 支払利息(3) | $(29,421) | $(17,889) | $(3,593) | $(50,903) |
| 受取利息(3) | 14,027 | 3,357 | 28 | 17,412 |
(2) 一部のサービスが当社の2つの事業部門によって共有されているため、営業利益（損失）は経営陣による配分・推定値を反映しています。
(3) 第三者への支払利息と、第三者からの受取利息です。
| 財務データ概要：CSIソーラーおよびリカレント社 | |||
| 2024年 第2四半期 | 2024年 第1四半期 | 2023年 第2四半期 | |
| （単位：1,000ドル） | |||
| CSIソーラー売上高 | |||
| 太陽電池モジュール | $ 1,207,816 | $ 912,150 | $ 1,722,687 |
| 太陽光発電システム・キット | 114,869 | 99,247 | 216,867 |
| 蓄電池ソリューション | 225,805 | 251,473 | 14,889 |
| EPCおよびその他 | 36,418 | 26,808 | 49,535 |
| 小計 | 1,584,908 | 1,289,678 | 2,003,978 |
| リカレント社売上高 | |||
| 太陽光発電および蓄電池資産の売上高 | 12,752 | 6,044 | 338,487 |
| 電力サービス（O&M）およびアセット・マネジメント | 18,644 | 15,868 | 13,408 |
| 運用ポートフォリオその他による電力の売上高 | 19,129 | 17,521 | 8,150 |
| 小計 | 50,525 | 39,433 | 360,045 |
| 売上高合計 | $ 1,635,433 | $ 1,329,111 | $ 2,364,023 |
| 財務データ概要：CSIソーラーおよびリカレント社 | ||
| 2024年 上半期 | 2023年 上半期 | |
| （単位：1,000ドル） | ||
| CSIソーラー売上高 | ||
| 太陽電池モジュール | $ 2,119,966 | $ 3,177,563 |
| 太陽光発電システム・キット | 214,116 | 350,454 |
| 蓄電池ソリューション | 477,278 | 29,699 |
| EPCおよびその他 | 63,226 | 127,491 |
| 小計 | 2,874,586 | 3,685,207 |
| リカレント社売上高 | ||
| 太陽光発電および蓄電池資産の売上高 | 18,796 | 343,108 |
| 電力サービス（O&M）およびアセット・マネジメント | 34,512 | 22,095 |
| 運用ポートフォリオその他による電力の売上高 | 36,650 | 14,894 |
| 小計 | 89,958 | 380,097 |
| 売上高合計 | $ 2,964,544 | $ 4,065,304 |
| Canadian Solar Inc. | ||||||
| 未監査連結損益計算書（要約） | ||||||
| （単位：1,000ドル、株式および一株あたりのデータを除く） | ||||||
| 四半期 | 上半期 | |||||
| 2024年 | 2024年 | 2023年 | 2023年 | 2024年 | ||
| 第2四半期 | 第1四半期 | 第2四半期 | 上半期 | 上半期 | ||
| 売上高 | $ 1,635,433 | $ 1,329,111 | $ 2,364,023 | $ 2,964,544 | $ 4,065,304 | |
| 売上原価 | 1,353,339 | 1,076,358 | 1,923,449 | 2,429,697 | 3,306,729 | |
| 売上総利益 | 282,094 | 252,753 | 440,574 | 534,847 | 758,575 | |
| 営業費用 | ||||||
| 販管費 | 131,692 | 88,412 | 87,686 | 220,104 | 176,057 | |
| 一般管理費 | 100,911 | 94,693 | 139,571 | 195,604 | 218,219 | |
| 研究開発費 | 25,578 | 34,279 | 23,137 | 59,857 | 40,444 | |
| その他営業利益（純額） | (23,737) | (13,703) | (33,943) | (37,440) | (45,872) | |
| 営業費用合計 | 234,444 | 203,681 | 216,451 | 438,125 | 388,848 | |
| 営業利益 | 47,650 | 49,072 | 224,123 | 96,722 | 369,727 | |
| その他利益（費用） | ||||||
| 支払利息 | (33,022) | (34,867) | (30,455) | (67,889) | (50,903) | |
| 受取利息 | 14,122 | 34,302 | 9,456 | 48,424 | 17,412 | |
| デリバティブ評価損益（純額） | 81 | (16,694) | (23,775) | (16,613) | (16,174) | |
| 為替差益（純額） | 12,486 | 12,913 | 57,532 | 25,399 | 36,672 | |
| 投資損益（純額） | (835) | 169 | 1,955 | (666) | 10,335 | |
| その他利益（費用）合計 | (7,168) | (4,177) | 14,713 | (11,345) | (2,658) | |
| 税引前利益および持分法投資損益 | 40,482 | 44,895 | 238,836 | 85,377 | 367,069 | |
| 法人税費用 | (5,283) | (9,677) | (46,019) | (14,960) | (74,734) | |
| 持分法投資損益 | (7,775) | 1,005 | 4,719 | (6,770) | 12,030 | |
| 純利益 | 27,424 | 36,223 | 197,536 | 63,647 | 304,365 | |
| 差し引き: 非支配持分および 償還可能な非支配持分に帰属する純利益 | 23,602 | 23,871 | 27,566 | 47,473 | 50,683 | |
| カナディアン・ソーラーに帰属する純利益 | $ 3,822 | $ 12,352 | $ 169,970 | $ 16,174 | $ 253,682 | |
| 1株あたりの純利益：基本 | $ 0.02 | $ 0.19 | $ 2.62 | $ 0.21 | $ 3.92 | |
| 算定の基礎となる株式数：基本 | 66,413,750 | 66,164,560 | 64,912,928 | 66,289,155 | 64,716,522 | |
| 1株あたりの純利益：希薄化後 | $ 0.02 | $ 0.19 | $ 2.39 | $ 0.21 | $ 3.58 | |
| 算定の基礎となる株式数：希薄化後 | 66,984,783 | 66,642,725 | 71,689,925 | 66,813,754 | 71,571,041 | |
| Canadian Solar Inc. | ||||||
| 未監査連結包括損益計算書（要約） | ||||||
| （単位：1,000ドル） | ||||||
| 四半期 | 上半期 | |||||
| 2024年 | 2024年 | 2023年 | 2024年 | 2023年 | ||
| 第2四半期 | 第1四半期 | 第2四半期 | 上半期 | 上半期 | ||
| 純利益 | $ 27,424 | $ 36,223 | $ 197,536 | $ 63,647 | $ 304,365 | |
| その他の包括損益 | ||||||
| 為替換算調整 | (59,897) | (53,813) | (68,507) | (113,710) | (45,257) | |
| 売却可能な債券の公正価値の変動による損益（税引き後） | 769 | 880 | (1,050) | 1,649 | (711) | |
| 金利スワップ損益（税引き後） | (481) | 965 | (67) | 484 | (172) | |
| 関係会社のデリバティブの公正価値の変動による損益分配金（税引き後） | (159) | 1,134 | 503 | 975 | (107) | |
| 包括損益 | (32,344) | (14,611) | 128,415 | (46,955) | 258,118 | |
| 差し引き:非支配持分および償還可能な非支配持分に帰属する包括損益 | 15,637 | 20,337 | 3,690 | 35,974 | 28,852 | |
| カナディアン・ソーラーに帰属する包括損益 | $ (47,981) | $ (34,948) | $124,725 | $ (82,929) | $ 229,266 | |
| Canadian Solar Inc. | |||
| 未監査連結貸借対照表（要約）（単位：1,000ドル） | |||
| 2024年 | 2023年 | ||
| 6月30日 | 12月31日 | ||
| 資産の部 | |||
| 流動資産 | |||
| 現金および現金同等物 | $ 1,619,837 | $ 1,938,689 | |
| 拘束預金 | 562,427 | 999,933 | |
| 売掛金（純額） | 1,019,370 | 904,943 | |
| 売掛金（未請求） | 164,226 | 101,435 | |
| 関係会社買付金 | 35,215 | 40,582 | |
| 棚卸資産 | 1,204,986 | 1,179,641 | |
| 回収可能な付加価値税 | 171,859 | 162,737 | |
| 前払金（純額） | 172,408 | 193,818 | |
| デリバティブ資産 | 5,613 | 9,282 | |
| プロジェクト資産 | 555,555 | 280,793 | |
| 前払い費用とその他の流動資産 | 268,433 | 283,600 | |
| 流動資産合計 | 5,779,929 | 6,095,453 | |
| 拘束預金 | 9,977 | 7,810 | |
| 有形固定資産（純額） | 3,079,646 | 3,088,442 | |
| 太陽光発電システム（純額） | 1,266,529 | 951,513 | |
| 繰延税金資産（純額） | 314,200 | 263,458 | |
| 前払金（純額） | 231,298 | 132,218 | |
| 関係会社出資金 | 227,703 | 236,928 | |
| 無形固定資産（純額） | 33,923 | 19,727 | |
| プロジェクト資産 | 688,648 | 576,793 | |
| 使用権資産 | 226,517 | 237,007 | |
| 関係会社買付金 | 38,668 | 32,313 | |
| その他の固定資産 | 239,899 | 254,098 | |
| 資産合計 | $ 12,136,937 | $ 11,895,760 | |
| Canadian Solar Inc. | |||
| 未監査連結貸借対照表（要約）（続き） | |||
| （単位：1,000ドル） | |||
| 2024年 | 2023年 | ||
| 6月30日 | 12月31日 | ||
| 負債、償還可能な非支配持分 および純資産 | |||
| 流動負債 | |||
| 短期借入金 | $ 2,036,003 | $ 1,805,198 | |
| 買掛金 | 842,105 | 813,677 | |
| 短期支払手形 | 765,511 | 878,285 | |
| 関係会社借入金 | 3,629 | 511 | |
| その他買掛金 | 1,179,390 | 1,359,679 | |
| 前受金 | 274,051 | 392,308 | |
| デリバティブ負債 | 1,387 | 6,702 | |
| オペレーティングリース債務 | 18,006 | 20,204 | |
| その他の流動負債 | 458,808 | 587,827 | |
| 流動負債合計 | 5,578,890 | 5,864,391 | |
| 長期借入金 | 1,623,626 | 1,265,965 | |
| グリーンボンドおよび転換社債 | 375,163 | 389,033 | |
| 偶発税金債務 | 5,847 | 5,701 | |
| 繰延税金負債 | 88,624 | 82,828 | |
| オペレーティングリース債務 | 113,331 | 116,846 | |
| その他の固定負債 | 491,554 | 465,752 | |
| 負債合計 | 8,277,035 | 8,190,516 | |
| 償還可能な非支配持分 | $72,785 | $– | |
| 純資産の部 | |||
| 普通株式 | 835,543 | 835,543 | |
| 資本剰余金 | 470,628 | 292,737 | |
| 利益剰余金 | 1,565,881 | 1,549,707 | |
| その他の包括損失累計額 | (215,620) | (118,744) | |
| カナディアン・ソーラーの株主資本合計 | 2,656,432 | 2,559,243 | |
| 非支配持分 | 1,130,685 | 1,146,001 | |
| 純資産合計 | 3,787,117 | 3,705,244 | |
| 負債、償還可能な非支配持分および純資産合計 | $ 12,136,937 | $ 11,895,760 | |
| Canadian Solar Inc. | ||||||
| 未監査キャッシュフロー計算書（要約） | ||||||
| （単位：1,000ドル） | ||||||
| 四半期 | 上半期 | |||||
| 2024年 | 2024年 | 2023年 | 2024年 | 2023年 | ||
| 第2四半期 | 第1四半期 | 第2四半期 | 上半期 | 上半期 | ||
| 営業活動 | ||||||
| 純利益 | $ 27,424 | $ 36,223 | $ 197,536 | $ 63,647 | $ 304,365 | |
| 純利益と営業活動を通じて獲得した キャッシュを一致させるための調整 | 174,201 | 158,350 | 190,634 | 332,551 | 258,372 | |
| 営業資産・負債の変動 | (630,963) | (486,060) | (98,611) | (1,117,023) | (226,006) | |
| 営業活動を通じて獲得（流出）したキャッシュ | (429,338) | (291,487) | 289,559 | (720,825) | 336,731 | |
| 投資活動 | ||||||
| 有形固定資産の購入 | (390,248) | (266,462) | (283,065) | (656,710) | (516,097) | |
| 太陽光発電システムの購入 | (10,936) | (173,341) | (36,329) | (184,277) | (146,195) | |
| その他の投資活動 | 2,515 | 6,832 | (17,927) | 9,347 | (29,010) | |
| 投資活動によるキャッシュフロー | (398,669) | (432,971) | (337,321) | (831,640) | (691,302) | |
| 財務活動 | ||||||
| 子会社の償還可能な優先株式の売却による調達資金 | 297,000 | — | — | 297,000 | — | |
| 子会社の普通株式の買い戻しに対する支払い | (70,624) | — | — | (70,624) | — | |
| 子会社の普通株式の公募による調達資金 | — | — | 803,645 | — | 803,645 | |
| その他の財務活動 | (38,778) | 723,412 | 547,492 | 684,634 | 927,241 | |
| 財務活動を通じて獲得したキャッシュ | 187,598 | 723,412 | 1,351,137 | 911,010 | 1,730,886 | |
| 為替変動による影響 | (61,483) | (51,253) | (128,769) | (112,736) | (95,679) | |
| 現金、現金同等物および拘束預金の純増（減）額 | (701,892) | (52,299) | 1,174,606 | (754,191) | 1,280,636 | |
| 期初の現金、現金同等物および拘束預金 | $ 2,894,133 | $ 2,946,432 | $ 2,075,533 | $ 2,946,432 | $ 1,969,503 | |
| 期末の現金、現金同等物および拘束預金 | $ 2,192,241 | $ 2,894,133 | $ 3,250,139 | $ 2,192,241 | $ 3,250,139 | |
